玉米、小麦接力赛一样，你跌我也跌，跌得贸易商怀疑人生，市场一片恐慌情绪蔓延。尤其是本周五玉米期货再次大幅跳水，周末玉米现货也随之跌跌不休，那么小麦是否会继续随之下行？小麦作为玉米替代品，玉米下跌，小麦也很难独善其身，尤其当前正处于新季小麦上市中期，市场粮源十分充足，预计麦价将维持弱势震荡为主。

(资料图片仅供参考)

玉米价格下跌的主要原因有如下几点：

一、受进口玉米数量不断增加，国内玉米供给方面出现了暂时的平衡状态，在一些玉米主产区，甚至出现了供大于求的局面。

再加上对进口玉米关税实施的差异化减免政策，导致虽然国际玉米价格有所上涨，但是进口玉米，相对于国产玉米来讲，在价格上面还是有很大的优势！

二、中储粮进口玉米拍卖进度正常进行，但玉米拍卖流拍率，越来越高。这表明国内消费市场对玉米的需求，保持谨慎态度。

中储粮拍卖的玉米，因为大部分是转基因玉米，国内高纯度乙醇加工企业的理想选择，但从玉米拍卖流拍率不断上升的情况来看，现在乙醇加工企业的玉米库存还是处于饱和状态，这也直接造成了这部分企业竞拍的积极性。

一些玉米加工企业，也不断下调玉米收购价格，试探玉米市场价格底线的情况，越来越普遍！

三、大批饲料加工企业之前采取的替代玉米的方案，现在还在持续实施中，这也造成了玉米需求量的不断减少。

生猪养殖企业，受制于成本压力，不断寻找玉米的替代品。生猪饲料中玉米的添加比例，已经由之前的70%，下降到现在的20%-30%左右。这极大地减少了玉米的消耗量！

综合以上原因，近期国内玉米价格，想短期止跌返升的可能性不大，大概率的情况，还是会向下震荡走低。

玉米下跌，小麦底部重心下移。进入7月份，处于青黄不接的玉米不涨反跌，目前华北工厂主流报价在2870-2970元/吨，玉米价格下跌，也使得市场对小麦看涨预期减弱，毕竟玉米落价后，小麦饲料替代优势进一步降低。而且8月中下旬南方早熟玉米降陆续上市，9月中旬之后秋玉米将进入集中收获期，届时玉米价格或将进一步下跌，毕竟近两年玉米都是在传统的青黄不接时期不涨反跌，历史经验历历在目，需要警惕风险。

受基层惜售，粮库收储支撑，夏粮收购期间小麦暂不会出现大幅落价，不过夏季处于面粉传统的消费淡季，因此小麦反弹也较为困难。后期还是要关注基层售粮进度及粮库收储情况。

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